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光伏电站投资将成为未来行业的新亮点

时间:2019-06-08 点击:

12月19日,太阳能行业整体上涨。其中,Chaori Sun,Aikang Technology和江苏宏宝均上涨,其他股票涨幅居前。我们相信这和巴菲特的中美能源控股有限公司最近发表了一份声明。这将与NRG Energy购买Agua Caliente太阳能发电厂项目49%的股份有关。然而,该行业的基本面并未发生重大变化。仍然建议投资者在行业明确复苏后进行干预,风险偏好较高者可能会关注。电站投资上市公司有短期交易机会。

电站投资仍然是产业链利润最为丰厚的部分

从主要光伏产业链的角度来看,电站仍然是最高的投资回报率。随着元件价格的下降,光伏电站的投资回报将达到很高的水平。目前,由于上游利润的进一步挤压,下游电站在政策支持的情况下成为稳定的未来现金流的来源。

太阳能企业向下游拓展成为未来发展趋势,国内市场目前缺乏弹性大的标的

目前,太阳能企业向下游的扩张已成为一种发展趋势。大多数零部件公司已开始投资海外发电站。一方面,电站目前具有良好的投资回报,另一方面,它可以为其自身的组件销售提供稳定性。渠道来源,以避免组件销售缓慢。但是,在国内市场,目前大部分光伏发电资源仍由五大电力集团控制。私人资本的大规模进入仍然存在一定的困难。预计未来一两年投资和建设扩建后,国家将投资私人资本。将会被释放。大量A股公司已开始在海外设立电站公司,其盈利能力仍值得关注。目前大多数公司规模小,性能弹性不小。

民间创投资本的介入有可能为光伏行业带来额外的投资资金

目前,巴菲特对光伏电站的投资主要是购买电站公司股权的一种形式。但是,如果投资资本继续对光伏电站持乐观态度,则不排除它将在建设初期直接投资发电厂。在融资建设形式上,如果大量风险投资跟随洪水,预计将为光伏电站投资带来另一种形式的投融资,这对行业有利并值得关注。

行业明年二季度或存在基本面改善的机会

第一季度后,随着零部件价格的下降,电厂投资回报将大幅反弹,传统旺季的到来将导致需求的改善。由于第一季度的库存仍在继续,第二季度将是供应量减少,而需求将会增加。最近超卖的价格可能会被修改。预计该行业将迎来市场,建议关注。

短期行业基本面没有变化,维持“谨慎推荐”投资评级

目前,整个太阳能行业最大的问题是主要产业链供应过高,需求不强,价格过高战争很严重。短期风险资本投资预计将为行业带来利益,因此不可能排除该行业交易机会的可能性,但从谨慎考虑,建议投资者在行业需求趋势后进行干预已经接受了。从投资目标的角度来看,仍然关注前一时期超卖股的反弹和电站建设的目标,如超级太阳,东方日出等,因为该行业没有经历过实质性的根本性变化,维持行业“谨慎推荐”投资评级。 (国信证券研究所)